কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা অবকাঠামোর ক্ষেত্রে অনেক কোম্পানি রয়েছে যা নাটকীয় ক্লিপে বাড়ছে। যাইহোক, একা বৃদ্ধি অনেক বিনিয়োগকারীকে সন্তুষ্ট করার জন্য প্রায়ই যথেষ্ট নয়। এই ক্ষেত্রে দ্রুততম ক্রমবর্ধমান কিছু নামও তাদের বিরুদ্ধে বাজি ধরে সবচেয়ে বেশি বিনিয়োগকারী রয়েছে৷
তিনটি বিশিষ্ট AI কোম্পানী আলাদা, যেখানে বিনিয়োগকারীরা তাদের পাবলিক ফ্লোটের একটি বিশাল শতাংশ কমিয়েছে, যা অনেক বাজার অংশগ্রহণকারীদের মধ্যে উল্লেখযোগ্য হতাশাবাদের ইঙ্গিত দেয়। যাইহোক, এই সংস্থাগুলির কাছে সম্ভাব্যভাবে সংক্ষিপ্ত বিক্রেতাদের ভুল প্রমাণ করার উপায় রয়েছে কারণ তারা লাভের মেট্রিক্স উন্নত করতে চায়।
: ডেটা সেন্টার বিল্ডিং ব্লক সমাধানের লক্ষ্য মার্জিন প্রোফাইল উন্নত করা
প্রথমটি হল AI সার্ভার জায়ান্ট সুপার মাইক্রো কম্পিউটার. বিনিয়োগকারীরা এর বকেয়া শেয়ারের প্রায় 18% কম বিক্রি করেছে, সুপার মাইক্রোকে বাজারে সবচেয়ে কম দামের স্টকগুলির মধ্যে একটি করে তুলেছে।
বিনিয়োগকারীরা এই নামে পতনের জন্য বাজি ধরতে পারে এমন অনেক কারণ রয়েছে। প্রথমত, শেয়ারগুলি এক মাসে 30% এর বেশি বেড়েছে, যা শর্টস থেকে লাভের জন্য আরও খারাপ সম্ভাবনা তৈরি করেছে। উপরন্তু, কোম্পানির বৃদ্ধি দ্রুত, কিন্তু এর লাভজনক প্রোফাইল একটি বাস্তব উদ্বেগ. বিশ্লেষকরা আশা করছেন যে বিক্রয় প্রায় 200% বছর ধরে বছরে (YOY) পরবর্তী ত্রৈমাসিকে প্রায় $15 বিলিয়ন হবে, তবে গ্রস মার্জিন 11% এর নিচে হবে বলে আশা করা হচ্ছে। এই খুব কম মার্জিন কোম্পানির জন্য তার বিক্রয়ের একটি বড় অংশ লাভে রূপান্তর করা কঠিন করে তোলে।
যাইহোক, একটি মূল অফার যা সুপার মাইক্রোকে সময়ের সাথে তার লাভের উন্নতি করতে সাহায্য করতে পারে তা হল ডেটা সেন্টার বিল্ডিং ব্লকস সলিউশন (DCBBS)। সুপার মাইক্রো DCBBS-কে একটি টার্নকি ইকোসিস্টেম হিসাবে বর্ণনা করে যা গ্রাহকদের বছরের চেয়ে কোয়ার্টারে AI ডেটা সেন্টার তৈরি করতে সক্ষম করে। এটি আসে কারণ এটি প্রসেসর থেকে নেটওয়ার্কিং থেকে কুলিং সিস্টেম এবং সফ্টওয়্যার পর্যন্ত বিস্তৃত মূল ডেটা সেন্টার উপাদানগুলিকে একীভূত করে৷
এর সাথে, DCBBS রাজস্ব অবদানের উল্লেখ এবং DCBBS চুক্তি স্বাক্ষরের জন্য নজর রাখা গুরুত্বপূর্ণ হবে। এটি উল্লেখ করা উচিত যে সংস্থাটি বলেছে যে প্ল্যাটফর্মটি শীঘ্রই উল্লেখযোগ্য নেট লাভে অবদান রাখবে, এটি দেখার মতো আরেকটি বিষয়।
সক্রিয় শিখর শক্তি যোগ করে, কিন্তু লাভ চাপের মধ্যে আছে
কোরওয়েভ এছাড়াও খুব উচ্চ স্বল্প সুদ সহ AI স্টকগুলির তালিকায় নিজেকে খুঁজে পায়৷ বিনিয়োগকারীরা কোম্পানির শেয়ারের প্রায় 17% কম বিক্রি করেছে। সুপার মাইক্রোর বিপরীতে নয়, কোম্পানিটি অসাধারণ প্রবৃদ্ধি দেখাচ্ছে কিন্তু লাভজনক সমস্যা রয়েছে।
গত ত্রৈমাসিকের তুলনায় বিক্রয় 112.5% বেড়ে $2.575 বিলিয়ন হয়েছে, কিন্তু মুনাফা বিপরীত দিকে চলে গেছে। শেয়ার প্রতি কোম্পানির ক্ষতি $1.14 এ প্রসারিত হয়েছে এবং বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ আরও অনেক বেশি নেতিবাচক অঞ্চলে $5.74 বিলিয়নে নেমে এসেছে। উপরন্তু, CoreWeave এর দীর্ঘমেয়াদী ঋণ গত বছরের তুলনায় 270% বেশি বেড়ে $27.56 বিলিয়ন হয়েছে।
CoreWeave-এর জন্য, এটা গুরুত্বপূর্ণ যে কোম্পানি তার রাজস্ব এবং নগদ প্রবাহ এবং এর মূলধন ব্যয়ের মধ্যে ব্যবধান বন্ধ করে। এটির সাথে সাহায্য করতে পারে এমন একটি কারণ হল যত তাড়াতাড়ি সম্ভব অনলাইনে অত্যাধুনিক ডেটা সেন্টারগুলি নিয়ে আসা৷ এটি খরচ অফসেট করার জন্য সময়ের সাথে সাথে প্রতিটি সুবিধা থেকে CoreWeave উৎপন্ন রাজস্বকে সর্বাধিক করতে পারে।
এটি উল্লেখ করা উচিত যে কোম্পানিটি গত ত্রৈমাসিকে 500 মেগাওয়াট সক্রিয় ডেটা সেন্টার যোগ করেছে, যা তার ইতিহাসে যেকোনো ত্রৈমাসিকের চেয়ে বেশি। এটিতে এখন 1.5 গিগাওয়াট সক্রিয় ডেটা সেন্টার রয়েছে, কোম্পানীটি 2030 সালের মধ্যে আট গিগাওয়াটকে লক্ষ্য করে। বিনিয়োগকারীদের প্রতি ত্রৈমাসিকে CoreWeave-এর সক্রিয় ক্ষমতা সংযোজন এবং সময়ের সাথে ধারাবাহিকভাবে এর মোট সক্রিয় ক্ষমতা বৃদ্ধির ক্ষমতা পর্যবেক্ষণ করা উচিত।
অপারেশনাল রান রেট একটি চোখ-জলপূর্ণ বিশাল লাফ হিসাবে খরচ বেলুন সেট করা হয়
IREN কোরওয়েভের সাথে কিছুটা অনুরূপ ব্যবসায়িক মডেল পরিচালনা করে এবং নিওক্লাউড বিভাগে রয়েছে। যাইহোক, কোম্পানীর বিটকয়েন খনির শিকড় রয়েছে এবং তখন থেকে AI বাজার পরিবেশনের জন্য সেই পরিকাঠামোর বেশিরভাগই রূপান্তরিত করেছে। স্পষ্টতই, বিনিয়োগকারীদের একটি বৃহৎ গোষ্ঠী রয়েছে যারা কোম্পানির ভবিষ্যত নিয়ে সন্দিহান, এর প্রায় 28% বকেয়া শেয়ার অল্প বিক্রি হয়েছে।
উল্লেখ্য যে IREN-এর Microsoft এর সাথে $9.7 বিলিয়ন চুক্তি রয়েছে। যাইহোক, সেই চুক্তিটিকে প্রকৃত বিক্রয়ে পরিণত করা বিশাল কার্যকরী ঝুঁকি এবং খরচের সাথে আসে। এটি এবং অন্যান্য স্থাপনাকে সমর্থন করার জন্য, IREN এখন থেকে 2027 সালের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকের মধ্যে মূলধন ব্যয়ের জন্য $25-30 বিলিয়ন ব্যয় করবে বলে আশা করছে৷ এই পরিসংখ্যানগুলি আজ কোম্পানির ছোট রাজস্ব ভিত্তির উপর টাওয়ার৷
গত ত্রৈমাসিকে বিক্রয় মাত্র 137 মিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে এবং এর বার্ষিক রান রেট (ARR) এর অপারেটিং আয় $1 বিলিয়ন। যাইহোক, কোম্পানিটি শীঘ্রই এই ফ্রন্টে উল্লেখযোগ্য অগ্রগতি আশা করছে, পরের ত্রৈমাসিকে 4 বিলিয়ন ডলারে অপারেটিং ARR বৃদ্ধির দিকে মনোনিবেশ করবে। এটি এসেছে যখন IREN বিপুল পরিমাণ ডেটা সেন্টারের ক্ষমতা অনলাইনে আনার পরিকল্পনা করছে৷ এটি গত ত্রৈমাসিকে $684 মিলিয়ন নেট লোকসান রেকর্ড করার পরে, কোম্পানির আয়ের ভিত্তিকে ব্যাপকভাবে বৃদ্ধি করবে এবং সময়ের সাথে সাথে লাভের উন্নতি করবে।
IREN প্রকৃতপক্ষে এই পরিসংখ্যান পূরণ করে কিনা তা তার পরবর্তী উপার্জন প্রতিবেদনে দেখার জন্য সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ দিকগুলির মধ্যে থাকবে। সেখান থেকে, কোম্পানিটিকে তার ডেটা সেন্টারের আয় সর্বাধিক করার জন্য অতিরিক্ত ক্ষমতা যোগ করার জন্য দৃঢ় অগ্রগতি চালিয়ে যেতে হবে।
সংক্ষিপ্ত বিক্রেতারা বৃদ্ধির লক্ষ্যমাত্রা নিচ্ছেন, কিন্তু কার্য সম্পাদন বাণিজ্যের সিদ্ধান্ত নেবে
সংক্ষিপ্তভাবে বিক্রি হওয়া IREN শেয়ারের শতাংশ এই গ্রুপে এখন পর্যন্ত সর্বোচ্চ, যা সংক্ষিপ্ত বিক্রেতাদের মধ্যে বিশেষ করে উচ্চ বিয়ারিশ অনুভূতি নির্দেশ করে। মজার বিষয় হল, ওয়াল স্ট্রিট বিশ্লেষকরা গ্রুপের মধ্যে IREN সম্পর্কে সবচেয়ে বেশি আশাবাদ দেখান। MarketBeat-এর সর্বসম্মত মূল্য লক্ষ্য $81.57 80%-এর বেশি উল্টো বোঝায়।
এখনও, বিস্তৃত টেকঅ্যাওয়ে শুধুমাত্র IREN সম্পর্কে নয়। সুপার মাইক্রো, কোরওয়েভ এবং আইআরইএন সকলেই এআই অবকাঠামো বাণিজ্যের মাধ্যমে চলমান একই টান দেখায়: চাহিদা বিশাল, কিন্তু বিনিয়োগকারীরা মার্জিন সম্প্রসারণ, নগদ প্রবাহের উন্নতি এবং সুশৃঙ্খল মূলধন ব্যয়ের স্পষ্ট প্রমাণ চান।
সংক্ষিপ্ত বিক্রেতারা ঝুঁকির দিকে মনোনিবেশ করতে পারে, তবে এই সংস্থাগুলির এখনও বিয়ার কেসকে চ্যালেঞ্জ করতে যাওয়ার উপায় রয়েছে। সুপার মাইক্রোর জন্য, এর মানে প্রমাণ করা যে DCBBS লাভজনকতা সমর্থন করতে পারে। CoreWeave এর জন্য, এর অর্থ হল ক্ষমতা সংযোজন আরও ভাল নগদ প্রবাহে পরিণত করা। IREN-এর জন্য, এর অর্থ হল যে AI থেকে রাজস্ব যথেষ্ট দ্রুত স্কেল করতে পারে যাতে এটি সমর্থন করার জন্য প্রয়োজনীয় ব্যয়কে ন্যায্যতা দেয়।
মূল পোস্ট