ব্যারেল প্রতি $100 এর মাধ্যমে বিরতি, এবং এই পদক্ষেপের অর্থ এর পিছনে ভূ-রাজনৈতিক পটভূমিতে পরিবর্তনের চেয়ে রাউন্ড নম্বর সম্পর্কে কম।
উপসাগরের র্যাম্প সংকুচিত হচ্ছে
ব্রেন্ট প্রতি ব্যারেল $100 এর মাধ্যমে ভেঙ্গেছে, এবং এই পদক্ষেপের অর্থ এর পিছনে ভূ-রাজনৈতিক পটভূমিতে পরিবর্তনের চেয়ে রাউন্ড নম্বর সম্পর্কে কম।
ইউবিএসের জ্বালানি বিশেষজ্ঞ ডমিনিক এলিস বলেছেন যে মার্কিন-ইরান “র্যাম্প অধরা থেকে যায়,” যা সম্ভবত এখনই বাজারকে ফ্রেম করার সবচেয়ে পরিষ্কার উপায়। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র দাবি করেছে যে তারা ইরানের হামলার প্রতিক্রিয়া হিসাবে বেশ কয়েকটি ইরানী জাহাজ ধ্বংস করেছে এবং ইঙ্গিত দিয়েছে যে ইরানের আরও হামলা ইরানি ট্যাঙ্কারগুলির বিরুদ্ধে আরও হামলার দিকে নিয়ে যেতে পারে। এদিকে ইরান, জর্ডানে মার্কিন ঘাঁটিতে আঘাত করেছে এবং মার্কিন আঞ্চলিক মিত্রদের ওপর চাপ বাড়িয়েছে, সৌদির জ্বালানি অবকাঠামো বিশেষ চাপে রয়েছে।
সুর বদলে গেছে।
এটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ বিনিয়োগকারীরা বারবার ভূ-রাজনৈতিক তেল সমাবেশগুলিকে বিবর্ণ করতে ইচ্ছুক হয়েছে যখনই কূটনীতি উভয় পক্ষকে উত্তেজনা থেকে টেনে আনতে সক্ষম বলে মনে হয়েছে। ইউবিএস দাবি করেছে যে এই সময় প্যাটার্নের উপর নির্ভর করা অনেক বেশি কঠিন হয়ে পড়ে। ইরান আলোচনার জন্য সর্বশেষ মার্কিন প্রস্তাব প্রত্যাখ্যান করেছে বলে জানা গেছে, উভয় পক্ষের প্রতিশোধ নেওয়া অব্যাহত রয়েছে এবং পরিচিত বৃদ্ধির আখ্যান যা একসময় ভূ-রাজনৈতিক প্রিমিয়ামকে অপরিশোধিত থেকে সরিয়ে নিয়েছিল তা বিশ্বাসযোগ্যতা হারিয়েছে।
ইউরোপীয় লেনদেনের সময় ব্রেন্ট প্রাথমিকভাবে $100/bbl এর উপরে ভেঙ্গেছিল, লেভেল ধরে রাখতে ব্যর্থ হয়েছিল, তারপরে এটির উপরে ফিরে আসে এবং প্রায় $100.83 এ চলে যায়।
UBS ট্রেডিং এর অর্থ বেশ সহজ। কিছু বিনিয়োগকারী এখনও অশোধিত তেলের সমাবেশকে ম্লান করতে এবং সমন্বিত শক্তির স্টকগুলিতে মুনাফা নেওয়ার দিকে ঝুঁকতে পারে, তবে এলিস বলেছেন যে কূটনৈতিক প্রস্থানের দিকে প্রকৃত অগ্রগতির প্রমাণ না পাওয়া পর্যন্ত বেশিরভাগই দীর্ঘ অবস্থানগুলি খোলা রাখার সম্ভাবনা রয়েছে।
এটিই গুরুত্বপূর্ণ পরিবর্তন।
বাজারের বিশ্বাস করা উচিত নয় যে তেল সরাসরি প্রতি ব্যারেল $120 এ যাচ্ছে। এটিকে কেবল এই অনুমানে থামতে হবে যে কোনও বৃদ্ধি দ্রুত আলোচনার দিকে নিয়ে যাবে।
গোল্ডম্যান স্যাকস তার তেলের পূর্বাভাসও সামঞ্জস্য করেছে যাতে সম্ভাব্যতা প্রতিফলিত হয় যে ব্যাঘাতটি প্রাথমিকভাবে প্রত্যাশিত তুলনায় অনেক বেশি দীর্ঘস্থায়ী হয়েছিল। ড্যান স্ট্রুবান ব্রেন্ট এবং ব্যাংকের পূর্বাভাস $5 বাড়িয়েছে ডিসেম্বর 2026-এর জন্য $85/$80 এবং 2027-এর জন্য $80/$75মধ্যপ্রাচ্যে শিপিং ব্যাঘাত পরের বছরও অব্যাহত থাকবে বলে ধারণার ভিত্তিতে।
পূর্বাভাস আপডেটের আকার এটির পিছনে অনুমানের চেয়ে কম গুরুত্বপূর্ণ।
গোল্ডম্যান আর ব্যাঘাতকে এমন কিছু হিসাবে বিবেচনা করেন না যা অনিবার্যভাবে দ্রুত অদৃশ্য হয়ে যায়।
বেস ক্ষেত্রে আজকের স্পট মূল্য থেকে এখনও যথেষ্ট তেলের পশ্চাদপসরণ রয়েছে, তাই গোল্ডম্যান অনির্দিষ্টকালের জন্য $100/bbl অপরিশোধিত তেল খরচ করছে না।
কিন্তু উল্টো লেজটা অনেক বড় হয়ে গেল।
গোল্ডম্যানের উচ্চ মূল্যের পরিস্থিতিতে, ব্রেন্ট ছাড়িয়ে যেতে পারে প্রতি ইউনিট 120 ডলার যদি 2027 সালে গড় উপসাগরীয় আউটপুট কাছাকাছি থাকে প্রাক-যুদ্ধ স্তরের নিচে প্রতিদিন 4 মিলিয়ন ব্যারেলআনুমানিক তুলনায় প্রতিদিন 0.5 মিলিয়ন ব্যারেল নীচে মৌলিক ক্ষেত্রে।
এই ফলাফলের দিকে সবচেয়ে সম্ভাব্য উপায় হরমুজ এবং লোহিত সাগরের মধ্য দিয়ে জাহাজ চলাচলে আরও তীব্র আক্রমণ হবে।
বিতরণের বিপরীত প্রান্তে, ব্রেন্টে পড়তে পারে 2027 এর মধ্যে $60 যদি গড় গাল্ফ আউটপুট চারপাশে বেড়ে যায় যুদ্ধ-পূর্ব স্তরের উপরে প্রতিদিন মিলিয়ন ব্যারেল.
তেলের তর্ক এখন সেখানেই।
আমরা ইতিমধ্যেই জানি যে সংঘাত ব্রেন্টকে $100/bbl-এর মাধ্যমে ঠেলে দিতে পারে। অনেক বড় প্রশ্ন হল বিঘ্ন কতদিন স্থায়ী হয়।
যদি শিপিং পরিস্থিতি স্বাভাবিক হয় এবং কূটনীতি শেষ পর্যন্ত ধরে নেয়, ভূ-রাজনৈতিক প্রিমিয়াম দ্রুত প্রস্থান করতে পারে, এবং গোল্ডম্যানের বেস কেস অপরিশোধিত তেলের দাম উল্লেখযোগ্যভাবে কমিয়ে বক্ররেখাকে আরও নিচের দিকে নির্দেশ করে।
যদি 2027 সাল পর্যন্ত হরমুজ এবং লোহিত সাগরের বিঘ্ন অব্যাহত থাকে এবং উপসাগরীয় আউটপুট যুদ্ধ-পূর্ব স্তরের তুলনায় যথেষ্ট নিচে থাকে, তাহলে ঢেউয়ের পরিস্থিতি বাতিল করা ক্রমশ কঠিন হয়ে পড়ে।
তাত্ক্ষণিক বাণিজ্যের জন্য, UBS এর ক্লিনার বার্তা রয়েছে।
সত্যিকারের কূটনৈতিক পতনের প্রমাণ না পাওয়া পর্যন্ত, ব্রেন্ট প্রতি ব্যারেল $100 অতিক্রম করার কারণে তেলের সমাবেশে পতন আগের রাউন্ডের বৃদ্ধির সময় থেকে অনেক কম আকর্ষণীয় দেখায়।